KOMENTÁŘ. Drobní investoři mají jednu zvláštní schopnost. Všímají si příležitostí až ve chvíli, kdy už o nich píšou titulní stránky. Přesně to se podle mě stalo i u stříbra. V lednu 2026 dosáhly ceny historických maxim. Někteří investoři vybrali zisky a vlivem geopolitického vývoje cena stříbra klesla. Dostala se na hodnoty, které opět považuji za atraktivní příležitost ke koupi.

Když jsem loni v květnu psal o poměru ceny zlata a stříbra, stálo stříbro na okraji zájmu a většina pozornosti patřila zlatu. Přitom poměr ceny obou kovů se tehdy pohyboval kolem 100:1. Za jednu unci zlata bylo možné koupit přibližně sto uncí stříbra. Tak vysoké číslo se v historii objevovalo jen výjimečně a opakovaně naznačovalo, že stříbro je vůči zlatu mimořádně levné.

Trhy dokážou být trpělivé. A pak překvapí. Netvrdil jsem, že stříbro začne okamžitě růst. Trhy tak jednoduše nefungují. Když ale historie opakovaně ukazuje, že podobné extrémy dlouho nevydrží, stojí za to zbystřit.

Drahé kovy na historických maximech

Začátek roku 2026 přinesl historické rekordy na trhu drahých kovů. Cena zlata vystoupala přibližně až na 5500 dolarů za trojskou unci, což byla nejvyšší hodnota v historii. Stříbro se dostalo na 120 dolarů za unci.

Poměr ceny zlata a stříbra byl v lednu 2026 pod hranici 45:1. Ještě několik měsíců předtím přitom činil již zmíněných přibližně 100:1. Tak výrazný pohyb ukázal, jak rychle se mohou nálady investorů změnit.

Za rekordním růstem zlata stála především kombinace geopolitického napětí, pokračujících nákupů centrálních bank, vysokého zadlužení států, obav z inflace i nejistoty kolem světové ekonomiky. Investoři znovu hledali bezpečný přístav a zlato bylo jednou z prvních voleb.

Zkušenost z posledních měsíců mi připomněla jednu jednoduchou věc: největší investiční příležitosti obvykle vznikají ve chvíli, kdy o nich většina lidí ještě nemluví.

Vedle zlata se ale probudilo také stříbro. A připomnělo, proč bývá označováno za mnohem dynamičtější kov. Během několika týdnů předvedlo růst, který překvapil i řadu zkušených investorů. Stříbro je strategickou surovinou pro moderní průmysl. Solární elektrárny, elektromobily, elektronika, datová centra i umělá inteligence spotřebovávají stále větší množství stříbra, zatímco jeho těžba nedokáže držet stejné tempo.

Pokud se poměr zlata ke stříbru během jednoho roku sníží z hodnoty 100:1 na méně než 50:1, nelze tento jev považovat za náhodný. Je to připomínka, že i na zdánlivě nudném trhu s drahými kovy se občas objeví příležitosti, které stojí za pozornost.

Po euforii přišlo vystřízlivění

Stejně jako po každém prudkém růstu ale přišla korekce. Investoři začali vybírat zisky, posílil americký dolar a finanční trhy začaly znovu počítat s vyššími úrokovými sazbami. Tyto faktory tradičně drahým kovům příliš nepřejí.

Zlato se z historického maxima kolem 5500 dolarů za unci vrátilo přibližně ke 4200 dolarům. Stříbro kleslo na zhruba 60 dolarů za unci. Přesto jsou výrazně dražší než před rokem. Poměr ceny zlata a stříbra se pohybuje kolem 70:1. Ve srovnání s květnem 2025 je to stále výrazná změna, která potvrzuje, že stříbro během posledního roku dokázalo vůči zlatu významně posílit.

Moje vnímání investičního potenciálu stříbra se v posledním roce nezměnilo. Začátek roku 2026 nám připomněl, co tento kov umí. Když přijde jeho chvíle, dokáže růst mnohem rychleji než zlato. Současně ale umí být mnohem volatilnější a investory pořádně potrápit.

O dalším vývoji ceny zlata a stříbra budou rozhodovat především úrokové sazby americké centrální banky, inflace, síla amerického dolaru a geopolitická situace. U stříbra ale hraje stále větší roli ještě jeden faktor – průmyslová poptávka. Každá nová solární elektrárna, datové centrum nebo elektromobil znamenají další spotřebu kovu, jehož zásoby nerostou stejným tempem.

Nejdražší chyba se často nestane na burze

Právě proto si myslím, že dává smysl přistupovat ke stříbru stejně jako k akciím. Nesnažit se trefit jeden dokonalý okamžik nákupu, ale investovat průběžně po menších částkách. Nikdo totiž nedokáže spolehlivě odhadnout, kde bude cena za měsíc nebo za půl roku.

Pravidelné investování snižuje riziko špatného načasování a z dlouhodobého pohledu bývá jednou z nejrozumnějších strategií.

Stejně důležitá je ale ještě jedna věc, o které se příliš nemluví. Vyberte si kvalitního obchodníka. Rozdíly v maržích, transparentnosti cen, podmínkách zpětného odkupu nebo důvěryhodnosti jednotlivých prodejců mohou být větší než samotný krátkodobý pohyb ceny kovu. Dobrá investice do zlata nebo stříbra začíná výběrem správného partnera.

Před rokem bylo stříbro téměř neviditelné. Letos na sebe znovu upozornilo. A právě zkušenost z posledních měsíců mi připomněla jednu jednoduchou věc: největší investiční příležitosti obvykle vznikají ve chvíli, kdy o nich většina lidí ještě nemluví. Ceny kolem 60 dolarů za unci stříbra považuju za dobrou příležitost koupi.