KOMENTÁŘ. Podnikání a investování jsou dvě různé disciplíny. Podnikatelé pracují s emocemi a nadšením zaměstnanců a zákazníků, při své činnosti řídí lidi. Investoři řídí rizika a emoce do investování netahají. Naopak je to nudná činnost – čtení analýz, výročních zpráv a vyhledávání informací…

Při investování do nemovitostí řeším hlavně demografii a makroekonomii (úrokové sazby, nezaměstnanost, inflace). Demografická křivka pro Česko není příznivá. Venkov se vylidňuje, lidé se stěhují do měst kvůli práci, lepšímu přístupu ke vzdělání a zdravotní péči a volnočasovým možnostem.

Velké téma je pro mě energetika, dnešní svět potřebuje čím dál více elektřiny a s dalším rozvojem AI se bude spotřeba elektřiny ještě zvyšovat. Své investice do nemovitostí jsem soustředil okolo Temelína a vsadil v dlouhém období na jádro.

Dalším perspektivním regionem je pro mě Pardubický kraj. Pardubice mají ze všech krajských měst nejlepší dopravní dostupnost do Prahy, jsou zde zajímavé pracovní příležitosti a v blízkém okolí je další krajské město – Hradec Králové.

Investice do nemovitostí jsou nudné, protože jsou pomalé. Ale spousta věcí se dá odpracovat a svou šikovností může člověk investici zhodnotit. Kdo tvrdí, že nemovitosti generují pasivní příjem, tak buď žádnou nemovitost nevlastní, nebo je lenoch. Na nemovitostech je pořád co zlepšovat.

Nejlepší investice je do znalostí

Před 15 lety jsem o zlatu a stříbru nevěděl nic, jen to, že se používají pro výrobu šperků. Bez této znalosti jsem začal vést v roce 2012 společnost Golden Gate CZ a.s. Trh byl v té době v šoku, zlato propadlo ze svých historických maxim 1900 dolarů za unci k ceně okolo 1200 dolarů za unci.

Nikdo o něm nechtěl ani slyšet a zlato bylo sprosté slovo. Investovali do něj jen nadšenci nebo lidé věřící katastrofickým scénářům.

Našel jsem si tenkrát 20 velkých nebo tradičních prodejců ze všech koutů světa a kontaktoval je s tím, že mám v Praze rozjet podnikání obchodníka se zlatými slitky a rád bych se o této komoditě hodně dozvěděl od těch nejúspěšnějších. Byla to drzost, ale měl jsem štěstí.

Ujali se mě tři lidé. Prvním z nich byl Mr. Nigel D. z Liverpoolu, skvělý člověk, který ve svých 66 letech předal firmu svým synům a užíval si cestování po Evropě v kabrioletu. Nigel za mnou rád jezdil autem do Prahy a dodnes jsme v kontaktu. Měl spoustu zkušeností se zlatem a také dost času a ochoty se o tyto zkušenosti podělit.

Nigel za život zažil dva komoditní cykly a doufal, že zažije i třetí, čehož se teď dočkal. Učil mě, že komoditní cyklus u zlata trvá 20 let. Z toho se 15 let nic neděje, zlato je nuda, nedá se na něm vydělat ani investičně ani příliš dobře podnikáním v tomto oboru.

Je ale potřeba být celých 15 let trpělivý a budovat si pozici. Pak má zlato čtyři roky, kdy se mu ukrutně nedaří a je mainstreamu pro smích. A pak je během 20 let jeden rok, kdy se to všechno obrátí a ti, kteří se zlatu vysmívali, tak kupují pozdě a za nesmyslné ceny a ti, kteří investovali průběžně, přemýšlí, za jaké ceny a kdy výhodně prodat. Zisk ve zlatě se tvoří při prodeji, tím se liší od nemovitostí, kdy je důležité hlavně dobře nakoupit.

Druhý člověk, který se mě ujal, byl Neil Vance z australské mincovny The Perth Mint. Dodnes nevím, zda to pro Neila byla charita, zda si chtěl v Austrálii zdůvodnit výlety do Prahy nebo to bral jako příležitost k expanzi. Každopádně Neil mě hodně naučil o stříbru a dodnes jsme v kontaktu.

Můj třetí učitel zlata je Claus G. z mnichovské pobočky ProAurum. Jako správný Němec uvažoval pragmaticky a bral Prahu jako dobrou příležitost pro firemní expanzi.

Drahé kovy jsou volatilní a nudné

Všichni tři pánové mi předali své know-how. Pro úspěšné investování je potřeba mít informační převahu nad trhem.

Pro svá rozhodnutí o větších objemech nákupu drahých kovů používám COT report (Commitments of Traders report). COT report zveřejňuje Komise pro obchod s komoditními futures (CFTC). Obsahuje informace o otevřených pozicích na futures trzích v USA, rozdělené podle kategorií obchodníků (komerční, velcí spekulanti, malí spekulanti).

COT report. Zdroj: archiv autora

Report je publikován každý pátek v 15:00 Central Time (Praha má o 7 hodin více) a ukazuje stav k předchozímu úterku, takže je bohužel časově zpoždění tři dny. K největším pohybům cen drahých kovů pak dochází v pátek odpoledne, kdy zavírá americký trh, případně pak v pondělí brzo ráno, kdy otevírají asijské trhy.

Čtení COT reportu umožňuje pochopit náladu trhu. Analýza pozic velkých hráčů napoví, jaké jsou možné budoucí pohyby cen.

Pokud velcí spekulanti drží silně protichůdné pozice k tržnímu trendu, může to naznačovat potenciální obrat trendu. Pokud je jedna ze skupin obchodníků velmi silně na jedné straně trhu, může to signalizovat, že je trh blízko maxima nebo minima.

Co si z této úvahy odnést? Investování je nuda, bohudík. Chce to trpělivost, chladnou hlavu a pokud chce člověk překonávat trh, chce to systematické hledání informací a umět je vyhodnotit.

Není potřeba se s tím ale trápit. Pokud budete investovat dlouhodobě pravidelně po menších částkách, můžete dosáhnout lepších výsledků než někdo, kdo tomu rozumí a snaží se časovat trh.

K investicím do drahých kovů jsem přistupoval 15 let velmi pasivně, prostě jsem průběžně pravidelně nakupoval pořád za stejnou částku, občas nakoupil více při cenových propadech. Což se ukázalo jako velmi skvělá strategie, kterou doporučuji všem, kteří nemají čas nebo chuť se investicím věnovat.