KOMENTÁŘ. Investování je maraton. Při plánování investic nestačí vymyslet trasu na prvních deset kilometrů, je potřeba mít zvládnutý plán, jak doběhnout až do cíle. A také alternativní scénáře pro případ, pokud by se v průběhu závodu změnila pravidla, počasí nebo cokoliv jiného.

Při rozhodování o svých investičních beru v potaz období 20 let. Je nemožné vědět, jak přesně bude svět za 10 až 20 let vypadat. Proto je potřeba pochopit současný svět, rozumět mu, a potažmo odhadovat, co se bude dít v budoucnosti. Některé trendy se zdají být ale velmi pravděpodobné.

Vzdělání

Na světě žije zhruba 20 milionů dolarových milionářů. Užívají si svobody pohybu nejen své, ale i svého kapitálu.

Jednou z nejdůležitějších investic je vzdělání. Pokud vezmu prvních top 50 světových univerzit, tak každá z nich má v průměru 10 tisíc studentů. Což je 500 tisíc lidí, kteří studují na prestižních školách. Za 40 let z těchto univerzit odejde 20 milionů absolventů. Množina těchto 20 milionů absolventů bude velmi podobná množině 20 milionů dolarových milionářů.

Rozdíl v kvalitě škol se bude do budoucna ještě více zvětšovat. Je smutné, že Česko má v top 500 univerzitách zastoupení jen s Karlovou univerzitou, a to někde u konce žebříčku. Absolventi Univerzity Jana Evangelisty Purkyně v Ústí nad Labem nebo Západočeské univerzity v Plzni s největší pravděpodobností nikdy nebudou patřit do skupiny dolarových milionářů.

Jak může české dítě uspět? Základem je perfektní angličtina, její význam se bude do budoucna ještě více zvyšovat. A pak vášeň pro to, co dítě baví a v čem vyniká. Nemá smysl dítě „drtit“ v něčem, v čem není dobré a stejně to jednou potřebovat nebude.

Důležitost IT

Cena intelektuálního kapitálu nadále poroste. Pokud chováte v Arménii 50 ovcí, limit vašeho výdělku je 50 ovcí.

Pokud vlastníte IT firmu, která vyvine software, tak stejný software jde prodat mnoha firmám různě po světě. Neberte proto dětem mobily a tablety. Schopnost ovládat IT bude v budoucnu ještě důležitější než dnes.

Demografie

V Evropě a dalších vyspělých ekonomikách ubývá lidí. Snižování počtu narozených dětí bude do budoucna prohlubovat demografické problémy. Veřejný sektor bude mít čím dál menší schopnost financovat důchodový systém a zdravotní péči.

To bude tlačit na zvyšování daní, pokud chceme udržet svůj standard. Některé činnosti bude možné nahradit umělou inteligencí nebo automatizací, ale i tak budou chybět lidi na práci.

I přes současné problémy v Německu a ve Francii budou dále proudit do Evropy další lidé z Afriky a Asie. Mají výhodu v tom, že dvě děti nejsou strop. Ve světě vypuknou další válečné konflikty. Čím dál horší klimatické podmínky činí některá místa na naší planetě neobyvatelná. Přibude tedy i množství uprchlíků, kteří hledají vodu nebo méně horka.

Mladší generace mají jiný životní styl než baby boomers a moje generace X. Tlačí na to, aby ekonomika a systémy (například odměňovací schémata ve firmách) byly méně zásluhové a více nárokové.

Nehodnotím, zda to je dobře nebo špatně, ale u spousty dnešních absolventů mi chybí při pracovních pohovech tah na branku. Mě zajímala možnost kariérního růstu, většinu lidí teď zajímá počet sick days a firemní benefity.

Demokratické režimy

Svět se nadále bude odklánět od demokracie. Střední třída chudne a bohužel se dostávají k moci populisti. Situace mi připomíná Německo před sto lety. K ukočírování nových přistěhovalců bude potřeba pevnější ruky, než na co byli Evropani zvyklí.

Volby ve Francii i v Británii vyhrály levicové strany. Pokud vyhrává levice v Západní Evropě, dá se očekávat, že to nastane i u nás a dalších zemích.

Levicové vlády mají tendenci utrácet více peněz než pravicové. Evropské země se čím dál více zadlužují, ani Česko není výjimkou. Levice to bude chtít řešit zvýšením daní. Na nejbohatší to nedopadne, ti si najdou vždy cesty, jak své daně optimalizovat.

Dopad na investice lidí

Vyšší státní dluhy znamenají větší zátěž úroků na státní rozpočet. A větší riziko pro držitele státních dluhopisů. Finanční trhy budou chtít za toto riziko větší prémii a dluhy budou dražší. Jedna z cest, jak smazat dluhy, je vysoká inflace.

Proto se vyplatí investovat do hmotných investic, na které si můžete sáhnout. Osobně se vyhýbám dluhopisům a všem investičním produktům postavených na dluhopisech (penzijní spoření, stavební spoření).

Čemu věřím

Věřím drahým kovům. Jsou bez starosti a anonymní. Nejstrategičtější komodity světa jsou ropa a stříbro. V Evropě stříbro téměř není, naopak je v zemích s autokratickými a nesvobodnými režimy, které se budou snažit Evropu stříbrem vydírat.

Stříbro je na rozdíl do ropy investice dostupná pro každého.

Stříbro se používá prakticky v každém elektronickém zařízení. Nachází se ve všem, od telefonů, počítačů, po televizní ovladače, mikrovlnné trouby, dětské hračky, přes solární panely, medicínské přístroje, po baterie pro elektromobily atd. Očekává se, že pokračující expanze technologie 5G, internetu a tlak na obnovitelné zdroje energie budou v nadcházejících letech zvyšovat poptávku po stříbře. V současnosti je po celém světě připojeno k internetu více než 15 miliard zařízení a odhaduje se, že by se tento počet mohl do roku 2030 zdvojnásobit.

Čím dál více sázím na ornou půdu. Je teď šestkrát levnější než v Německu. Je to jediný typ nemovitostní investice, kde je rozdíl mezi Českem a Německem tak propastný. Orné půdy navíc ubývá. Vlastnit ornou půdu není tak provokativní jako držet investiční byty na pronájem.

Můj tip jsou hory blízko německých hranic. Když začátkem války na Ukrajině Rusové odstřelovali jadernou elektrárnu nebo zastrašovali možnými útoky na jiné země, uklidil jsem se do Krušných hor.

Stejně tak při covidu. Je zde pitná voda, spousta dřeva, které jde spálit v kamnech a dá se zde fungovat i bez elektřiny. Je méně pravděpodobné, že raketa dopadne do Nejdku než na Prahu. Navíc zde mám super komunitu lidí schopných jít do akce. Důležitost komunit a vztahů bude do budoucna také růst.

Nechci vytvářet paniku ani zastrašovat. Budu rád, když se nic špatného nestane, ale trendy vývoje ve světě jsou zřejmé většině lidí, kteří se nebojí přemýšlet.

Své investice nehodnotím podle toho, jaký je nejlepší možný výsledek, ale dívám se na ně s ohledem na to, jaký může být nejhorší možný výsledek. Stejně tak si nemaluji svět jenom sluníčkově, ale chci mít různé varianty. Kdo je připraven, není zaskočen.

Autor je podnikatel a investor