KOMENTÁŘ. V roce 2025 se mi vyplatila sázka na zlato a stříbro. Dařilo se také akciím. Jak drahé kovy, tak akcie můžou dále zhodnocovat. Nebo také může přijít korekce. Pro rok 2026 věřím stavebním pozemkům, které letos stály mimo zájem investorů. Stavební pozemky nabízejí stabilní hodnotu, možnost zhodnocení výstavbou nebo prodejem. V době nejistoty představují investici, která je konzervativní a nezažívá takové výkyvy jako drahé kovy nebo akcie.

Index amerických akcií před letošními Vánocemi uzavřel na novém historickém maximu 6909,8 bodu. Americké akcie si podle indexu S&P 500 od začátku roku připisují kolem 16 %, výrazně ale oslabil dolar.

Cena zlata na Štědrý den poprvé v historii překročila 4500 dolarů za troyskou unci. Zvýšené napětí v mezinárodním obchodě a geopolitice nahrnulo investory do zlata, které za rok 2025 připíše zhodnocení přes 70 %.

Stříbro roste ještě dynamičtěji. Od začátku roku posílilo o 150 procent a jeho cena před koncem roku poprvé překonala hranici 80 dolarů za unci. Stříbro zdražuje kvůli nedostatku nabídky a velké poptávce v průmyslu.

Rizikem pro zlato je oživení ekonomiky. Investoři stále sázejí na to, že americká centrální banka v příštím roce sníží úrokové sazby, a to i přes překvapivě silná makroekonomická data. Žádná investice neroste do nebe, po letech hodování přichází také půst.

V roce 1980 se cena zlata za troyskou unci pohybovala kolem 650 dolarů, v následujících dekádách klesla až na asi 275 dolarů v roce 2000. V roce 2010 to bylo kolem 1240 dolarů a před pěti lety 1965 dolarů.

Čemu věřím v roce 2026

Rok 2026 přichází ve znamení nejistoty, a proto je podle mě důležité přistupovat k investicím realisticky a disciplinovaně. Namísto honby za vysokými výnosy se soustředím na zachování hodnoty majetku, stabilní příjem a přípravu na různé scénáře, které trhy mohou přinést.

Rok 2026 nevnímám jako období velkých investičních zázraků. Trhy budou kolísavé a geopolitická rizika přetrvávají. Proto se držím své zásady: připravit se na různé varianty vývoje, nikoli hádat budoucnost.

Investování není soutěž o nejvyšší zisk za rok, ale dlouhodobá disciplína, která přináší klid a stabilitu i v nejistých dobách.

Pro nadcházející rok platí pravidlo, které stále opakuji: raději nohy na zemi než sny o vysokých výnosech. Krátkodobé trendy, módní investiční příběhy nebo přehnaná očekávání často končí zklamáním a zbytečnými ztrátami.

Moje investiční strategie se v zásadě nemění. Vždy se snažím držet diverzifikované portfolio, které kombinuje různé typy investic. Zároveň upřednostňuji hmotné investice, jako jsou pozemky, nemovitosti, firmy, zlato a stříbro.

V roce 2026 nepřeceňuji krátkodobé tržní nálady, módní investiční příběhy ani fondy s vysokými poplatky, které slibují „aktivní ochranu“ kapitálu. Také slepě nevěřím, že stát nebo centrální banka vše vyřeší. Největším rizikem je podle mé zkušenosti falešný pocit bezpečí.

Pevná půda pod nohama

Velmi oblíbenou investicí v Česku jsou nemovitosti. Kdo v minulosti nekoupil vyloženě špatně, tak zažívá úspěch. Nabídkové ceny starších bytů napříč Českem zdražily v roce 2025 o 17 % a jejich pronájmy o 8 %. Zhruba o desetinu zdražily i chaty a chalupy a rodinné domy. Pronájem rodinných domů napříč Českem podražil o 7 %.

Všichni žehrají na to, že se v Česku málo staví. Proto není příliš poptávka po stavebních pozemcích. Developeři kupují pozemky s vydaným stavebním povolením, když nestaví, tak nepotřebují kupovat pozemky do zásoby. Proto za rok 2025 zdražily pozemky v Česku jen o 3 %.

Dlouhodobobě přitom cena stavebních pozemků u nás roste o 9 % ročně. Není to lineární růst, někdy jsou to nízká procenta, další roky dvojciferné růsty. Jisté je jedno – stavební pozemky nezlevňují, protože kvalitního místa ubývá.

Předpokládám, že bydlení bude velká priorita nové vlády. Bydlení je politické téma, je možné očekávat dotace na novou výstavbu a zvýhodněné úrokové sazby pro mladé.

Nepředpovídám, kam přesně půjdou trhy. Důležité je být připravený na různé scénáře a zachovat klid. Mým cílem není porazit trh, ale přežít období bez zásadních ztrát, mít rozumný výnos a pocit bezpečí. V roce 2025 se mi vyplatila sázka na zlato a stříbro. Pokud hledáte perspektivní investici pro rok 2026, zařaďte do portfolia stavební pozemky.

Češi jsou vynalézaví. Asi jako první národ jsme začali spořit do drahých kovů. Každý pátý Čech má hypotéku, zhruba každý desátý Čech vlastní nemovitost, kterou pronajímá. Investice do stavebních pozemků zatím bývala výsadou jen dolarových milionářů.

Očekávám, že se brzy na trhu objeví subjekt (nemyslím tím realitní fond), který umožní Čechům investovat do stavebních pozemků i po menších částkách a pravidelně.

Autor je podnikatel a investor. V minulosti byl předsedou představenstva a spolumajitelem firem Golden Gate CZ a.s. a STEP Finance, a.s. V současnosti ovládá většinu trhu s fyzickým stříbrem v Česku.